北京證券交易所(下稱“北交所”)于去年11月15日開市運(yùn)行，至今年2月22日，開市滿百天。

84家上市公司，總股本逾百億股，總市值逾2000億元。截至今年1月底，市場日均換手率2%。投資者數(shù)量超480萬，公募基金積極入市交易。開市三個(gè)多月，北交所交出了這樣一份成績單。

“(北交所)整體表現(xiàn)不錯(cuò)。從精選層到北交所，有質(zhì)的提升。”力量資本總經(jīng)理朱為繹對記者表示，北交所讓原新三板公司取得“上市公司身份”，進(jìn)一步吸引了滬深市場投資者，市場成交方面，北交所表現(xiàn)也優(yōu)于精選層。

企業(yè)上市積極性也得到提升。渤海證券投行總部執(zhí)行董事許達(dá)告訴記者，北交所成立以后，企業(yè)對掛牌新三板興趣漸濃。“目前準(zhǔn)備掛牌的企業(yè)質(zhì)量也比之前提高了不少。”他表示。

在此基礎(chǔ)上，北交所下一步改革怎么走?日前，新三板、北交所明確了2022年重點(diǎn)工作思路，將重點(diǎn)做好擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、完善功能制度等五方面工作。

記者采訪多方機(jī)構(gòu)了解到，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、明確創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)、加快推出北交所指數(shù)等，是市場的主要關(guān)切。

擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模

北交所官網(wǎng)顯示，截至2月22日，北交所共有84家上市公司，總股本123.5億股，流通股本68.21億股，總市值2251.42億元，流通市值1358.6億元。

84只個(gè)股中，71只由精選層平移而來，翰博高新等3只個(gè)股因轉(zhuǎn)板上市而停牌。

擴(kuò)大北交所企業(yè)規(guī)模、提升市場活力與韌性，是新三板、北交所2022年重點(diǎn)工作之一。

北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對記者表示，對北交所二級市場的期待之一是加快新股上市速度，壯大北交所板塊，提供更多投資標(biāo)的。

發(fā)行和審核進(jìn)度方面，據(jù)北交所網(wǎng)站，凱德石英等3家企業(yè)“發(fā)行中”，捷世智通、凱雪冷鏈等40家企業(yè)審查狀態(tài)為“已問詢”，海泰新能“已受理”。

除上述企業(yè)外，創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層作為北交所上市公司的重要來源，也可為北交所輸送優(yōu)質(zhì)公司。

截至2月22日，新三板掛牌公司6897家，其中，創(chuàng)新層掛牌公司1219家，其余為基礎(chǔ)層公司。

“這6000多家很多是2014年、2015年新三板大擴(kuò)容時(shí)期掛牌的企業(yè)，近些年很多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)已經(jīng)登陸主板市場，無論是新三板還是北交所都需要引入生力軍。”許達(dá)認(rèn)為，擴(kuò)大北交所規(guī)模有利于擴(kuò)大中小企業(yè)融資，提升中小企業(yè)直接融資比重，提升中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

業(yè)內(nèi)人士也提到，提高北交所“后備軍”質(zhì)量是關(guān)鍵。

北交所在部署2022年重點(diǎn)工作時(shí)表示，將完善新三板功能制度，提升市場后備基礎(chǔ)質(zhì)量，提升上市和掛牌公司質(zhì)量，豐富風(fēng)險(xiǎn)防控“工具箱”。

進(jìn)一步明確“創(chuàng)新”標(biāo)準(zhǔn)

創(chuàng)新型中小企業(yè)主體，是北交所、新三板聚焦的群體。北交所董事長徐明表示，將牢牢把握支持創(chuàng)新發(fā)展關(guān)鍵，始終聚焦打造主陣地方向，做好堅(jiān)持錯(cuò)位發(fā)展、一體發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展和協(xié)同發(fā)展。

而如何定義“創(chuàng)新”，在“專精特新”之外，北交所還包容、接納哪些企業(yè)?成為市場關(guān)注重點(diǎn)。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前，北交所84只個(gè)股涉及行業(yè)包括計(jì)算機(jī)與通信、電子與機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、生物醫(yī)藥等，還有傳媒、環(huán)保、軍工等行業(yè)個(gè)股。

徐明曾表示，對于創(chuàng)新型中小企業(yè)的“創(chuàng)新”，要深刻認(rèn)識到中小企業(yè)覆蓋全國各行各業(yè)，其創(chuàng)新不僅僅體現(xiàn)在新興產(chǎn)業(yè)，也體現(xiàn)在傳統(tǒng)行業(yè)當(dāng)中，創(chuàng)新主體不僅僅包括制造業(yè)為主的“專精特新”中小企業(yè)，也包括戰(zhàn)略新興創(chuàng)新能力比較突出的中小企業(yè)等。

周運(yùn)南認(rèn)為，北交所打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，創(chuàng)新型既包括“專精特新”的高端制造業(yè)，也應(yīng)該包括創(chuàng)新型的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。

“可以理解為近似‘四新’，‘專精特新’不是必要條件但卻是加分項(xiàng)。”他認(rèn)為。

“‘專精特新’是工信部的標(biāo)準(zhǔn)，偏向高端制造業(yè)，北交所還有很多行業(yè)，所以創(chuàng)新行業(yè)可能更合適。”有券商新三板人士對記者表示，例如新材料、環(huán)保、碳中和、新消費(fèi)等行業(yè)或也符合創(chuàng)新定義。

期待北交所指數(shù)落地

推出北交所指數(shù)和相關(guān)指數(shù)化產(chǎn)品，也是市場關(guān)注的重點(diǎn)。

今年1月18日，北交所網(wǎng)站公示了北交所指數(shù)采購項(xiàng)目，市場認(rèn)為，這或意味著北交所指數(shù)編制已提上日程。

“之前的精選層和目前的北交所，投資者是看券商以每天總市值為基礎(chǔ)制定的簡單波動指數(shù)，這個(gè)比較容易失真，因?yàn)橐恢庇行鹿缮鲜校鍓K總市值肯定不斷放大。”周運(yùn)南指出，若推出北交所指數(shù)，將可為市場提供北交所成長參考指標(biāo)，提升辯識度，同時(shí)也便于研發(fā)并推出指數(shù)化產(chǎn)品及延伸產(chǎn)品，豐富社會資金投資北交所的渠道。

開源證券總裁助理兼研究所所長孫金鉅曾表示，北交所指數(shù)推出將意味著已經(jīng)有一定的上市公司數(shù)量和交易體量，可以代表北交所整體發(fā)展表現(xiàn)。北交所指數(shù)推出后，也有利于相應(yīng)指數(shù)化產(chǎn)品的推出，從而進(jìn)一步推動機(jī)構(gòu)投資者入市。

周運(yùn)南認(rèn)為，目前，推出北交所指數(shù)時(shí)機(jī)基本成熟，已滿足指數(shù)編制方案、板塊運(yùn)行、樣本數(shù)量、技術(shù)準(zhǔn)備四大基礎(chǔ)。

例如，指數(shù)編制上，已有新三板十大指數(shù)、滬深大盤指數(shù)經(jīng)驗(yàn)作為參考;板塊運(yùn)行上，北交所由精選層平移而來，累計(jì)已經(jīng)平穩(wěn)運(yùn)行19個(gè)月，且目前已有80余家上市公司，有望在年內(nèi)突破百家，指數(shù)成份股較為充分。

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