回顧已經(jīng)過(guò)去的2022年，消金行業(yè)面臨著來(lái)自多方面的考驗(yàn)，承壓前行，而隨著進(jìn)入2023年，相關(guān)企業(yè)也陸續(xù)展示出過(guò)去一年的發(fā)展成果，以此為后續(xù)發(fā)展做出指引。

當(dāng)前，30家已開(kāi)業(yè)的消金公司中，29家的2022年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)已披露?？傮w來(lái)看，行業(yè)增速放緩，規(guī)模擴(kuò)張減速。企業(yè)方面，業(yè)績(jī)分化較大，頭部公司表現(xiàn)穩(wěn)健，多數(shù)公司成長(zhǎng)性明顯，但也有部分公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑，未來(lái)走勢(shì)堪憂。

不過(guò)，為何會(huì)呈現(xiàn)這樣的分化結(jié)果？消費(fèi)復(fù)蘇之下，消金行業(yè)能迎來(lái)發(fā)展“窗口期”嗎？

【資料圖】

三甲破百億，頭部效應(yīng)明顯，業(yè)績(jī)分化加強(qiáng)

2022年，為了踐行普惠金融的理念，進(jìn)一步擴(kuò)大獲客渠道，更多消金公司不斷開(kāi)拓下沉市場(chǎng)，加大科技投入，兼之線上展業(yè)的推廣對(duì)資產(chǎn)端業(yè)務(wù)發(fā)展的賦能，消金行業(yè)整體規(guī)模有所回升，但由于市場(chǎng)需求還處于逐步釋放階段，增速相較往年有所放緩。

根據(jù)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)非銀部發(fā)布的《引領(lǐng)消費(fèi)金融公司規(guī)范有序發(fā)展》數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，全國(guó)消金行業(yè)負(fù)債7847.23億元，所有者權(quán)益997.18億元，資產(chǎn)總額達(dá)到8844.41億元，同比增長(zhǎng)17.46%，而2021年這一數(shù)據(jù)為7530億元，同比增長(zhǎng)43.5%。

雖然增速有所回落，但不變的是，行業(yè)排位賽依舊火熱。

頭部公司方面，招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融和馬上消費(fèi)金融穩(wěn)坐三甲交椅，三甲公司凈利潤(rùn)均超15億元，營(yíng)收破百億。其中，2022年招聯(lián)消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)營(yíng)收175.01億元，同比增長(zhǎng)9.84%，凈利潤(rùn)33.29億元，同比增長(zhǎng)8.68%，其已經(jīng)是第四年登頂；興業(yè)消費(fèi)金融則是首度進(jìn)入營(yíng)收百億行列，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收101.15億元，同比增長(zhǎng)20.54%，凈利潤(rùn)24.93億，同比增長(zhǎng)11.79%；馬上消費(fèi)金融營(yíng)收135.30億，同比增長(zhǎng)14.48%，凈利潤(rùn)17.88億，同比增長(zhǎng)29.34%。

但單從凈利潤(rùn)看，2022年僅有中原、蘇銀凱基、尚誠(chéng)、北銀和小米5家公司保持增速在50%以上，而2021年則有超過(guò)一半的公司可以達(dá)到此標(biāo)準(zhǔn)。

值得注意的是，2021年6月注冊(cè)的重慶螞蟻消費(fèi)金融首次披露完整年報(bào)業(yè)績(jī)報(bào)告，即實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)，以8.4億元的凈利潤(rùn)扭虧為盈，位列行業(yè)第四。

再看向另一邊，中腰部部分公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡如人意。

以中銀和中郵為例，這兩家國(guó)有大行參股的消金公司在2022年?duì)I收都呈現(xiàn)正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，中郵2022年?duì)I收60.48億元，同比增長(zhǎng)6.37%；中銀營(yíng)收67.58億元，同比增長(zhǎng)26.4%。但雙方凈利潤(rùn)卻分別下滑了22.36%和64%。

除此之外，盛銀、晉商、寧銀、蒙商發(fā)展困境更加顯著，2022年，這幾家公司營(yíng)收利潤(rùn)雙雙下滑，其中寧銀盈利問(wèn)題最為突出。

究其原因，主要在于隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭布局消金，傳統(tǒng)持牌公司的獲客成本上升，盈利空間持續(xù)壓縮；再加上近年來(lái)，監(jiān)管政策逐漸收緊，企業(yè)貸款越來(lái)越難……有此結(jié)果并不令人意外。

整體來(lái)看，2022年，消金行業(yè)整體規(guī)模擴(kuò)張呈放緩趨勢(shì)，盡管頭部平臺(tái)增長(zhǎng)出現(xiàn)乏力狀態(tài)，但馬太效應(yīng)依舊，面對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，處在行業(yè)末端的企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)跨越并不容易。不過(guò)排名并不一定會(huì)長(zhǎng)期維持當(dāng)前狀態(tài)，隨著消費(fèi)端和供給端的改善，相關(guān)企業(yè)或許能通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等手段，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的翻盤。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局形成，線上線下一體化成機(jī)構(gòu)標(biāo)配

截至目前，我國(guó)30家持牌消費(fèi)金融公司中，有20家主要出資方為商業(yè)銀行，因此可以稱之為銀行系消金公司。非銀行系消金公司目前有10家，主要出資方為電商和產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)?？v觀行業(yè)發(fā)展，顯然已經(jīng)形成了“銀行+互聯(lián)網(wǎng)”的格局。

其實(shí)最初，消金業(yè)務(wù)是以線下模式開(kāi)展的，但隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，線上模式逐漸打開(kāi)局面，也就形成了互聯(lián)網(wǎng)金融的部分。

從風(fēng)控角度來(lái)看，如今的線上消貸主要以外部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)引流為主，但越來(lái)越貴的流量也使得消金公司在與流量平臺(tái)談判交易時(shí)處于弱勢(shì)，導(dǎo)致獲客成本呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。另外，消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)本就是低頻需求，單純依靠線上，消金公司難以實(shí)現(xiàn)用戶規(guī)模的擴(kuò)大。

而相比線上業(yè)務(wù)直接購(gòu)買流量的便捷獲客方式而言，線下展業(yè)的難度一直都居高不下，最典型的就是從業(yè)人員道德風(fēng)險(xiǎn)和職業(yè)素養(yǎng)難以取信客戶，導(dǎo)致線下場(chǎng)景長(zhǎng)久以來(lái)不被看好。

在成本更低、客戶粘性更強(qiáng)、服務(wù)周期更長(zhǎng)的目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，線上和線下的融合發(fā)展注定是消金公司的新業(yè)態(tài)，目前也已經(jīng)成為不少消金公司發(fā)展的標(biāo)配。

比如， 一直以來(lái)宣稱堅(jiān)持“純線上”消費(fèi)信貸服務(wù)的招聯(lián)消金，也在調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，一邊通過(guò)錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)，提供滿足多客戶群體的差異化服務(wù)，另一邊加大線下業(yè)務(wù)比例，加強(qiáng)線上線下場(chǎng)景聯(lián)動(dòng)；2022年杭銀實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的原因就是線上線下的“搭配食用”——線上增加滴滴等流量入口扶持，線下擴(kuò)大“尊享貸”規(guī)模；中銀目前也在加速線上業(yè)務(wù)改造升級(jí)，并通過(guò)與頭部機(jī)構(gòu)的深度合作，推動(dòng)線上線下協(xié)調(diào)發(fā)展。

此外，值得一提的是，2022年多家消金公司迎來(lái)增資潮。線上化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下，消金公司增強(qiáng)風(fēng)控能力成為關(guān)鍵，而增資顯然有助于消金公司提高風(fēng)控能力，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

具體來(lái)看，目前已有6家公司獲批增資，5家公司完成增資。其中，螞蟻消金的注冊(cè)資本從80億元增至185億元，成為目前注冊(cè)資本最高的消金公司；興業(yè)消金的注冊(cè)資本從19億元增至53.2億元；海爾、尚誠(chéng)消金的注冊(cè)資本則從原本相同的10億元分別增至15億元和16.24億元。

而寧銀也于今年4月獲批增資10億元，目前尚未完成工商信息變更。若此次增資成功，寧銀的發(fā)展有望再上臺(tái)階。

但與此同時(shí)，也出現(xiàn)了“掉隊(duì)”的選手——北銀消金和金美信消金紛紛增資失敗。雖說(shuō)其背后原因各異，或是債務(wù)問(wèn)題或是股東意見(jiàn)相左，但總歸大業(yè)未竟，仍需攘外安內(nèi)。

不過(guò)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在行業(yè)面貌更加靈活、產(chǎn)品模式更貼近消費(fèi)者的同時(shí)，也不乏一些新機(jī)遇，或許能進(jìn)一步加快消金行業(yè)洗牌，實(shí)現(xiàn)整體向高質(zhì)量發(fā)展方向進(jìn)發(fā)。

新市民服務(wù)成消金藍(lán)海，監(jiān)管助力高質(zhì)量邁步

自2009年我國(guó)原銀監(jiān)會(huì)開(kāi)啟消費(fèi)金融公司試點(diǎn)工作以來(lái)，13年間，國(guó)有大行及城商行等金融機(jī)構(gòu)不斷入局。如今，消金儼然已經(jīng)成為擴(kuò)大內(nèi)需和促增長(zhǎng)的新興力量。

2022年3月，中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新市民金融服務(wù)工作的通知》，強(qiáng)調(diào)了新市民金融服務(wù)在構(gòu)建國(guó)民經(jīng)濟(jì)新格局中的戰(zhàn)略意義。作為城鎮(zhèn)化建設(shè)的核心組成，新市民群體已然成為消金公司布局的重心。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，消金行業(yè)新增新市民貸款269億元，占比超過(guò)70%。目前已有不少機(jī)構(gòu)針對(duì)新市民群體推出服務(wù)和產(chǎn)品，比如，長(zhǎng)銀五八針對(duì)快遞員、外賣員、網(wǎng)約車司機(jī)等典型新市民群體推出消費(fèi)貸款服務(wù)；螞蟻制定“新市民陪伴計(jì)劃”，旗下花唄、借唄等產(chǎn)品可以為新市民租房、家裝等需求提供分期免息補(bǔ)貼；興業(yè)更是推出全套新市民金融服務(wù)，囊括家庭消費(fèi)、房屋租賃、子女教育等方面。由此可預(yù)見(jiàn)，未來(lái)將有更多消金公司考慮到新市民群體的需要，已有相關(guān)產(chǎn)品的公司也將持續(xù)完善服務(wù)鏈條。

此外，隨著監(jiān)管力度加大，消費(fèi)金融領(lǐng)域出現(xiàn)的利率過(guò)高、產(chǎn)品不合規(guī)、暴力催收等行業(yè)不法行為也將加速出清。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者個(gè)人信息的保護(hù)力度持續(xù)加強(qiáng)，消費(fèi)金融行業(yè)趨向正規(guī)化發(fā)展。

至此，單方面壓縮貸款利率不再是長(zhǎng)久之計(jì)，智能風(fēng)控素質(zhì)、資產(chǎn)端流量?jī)?yōu)勢(shì)、負(fù)債端成本優(yōu)勢(shì)將成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素。

消金公司也將更多著力于優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，通過(guò)與頭部機(jī)構(gòu)的合作，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比，提升盈利水平或鉆研細(xì)分客群，打造多方位業(yè)務(wù)渠道，提升自主獲客能力，拉低獲客成本等。如唯品富邦等目前就在尋求與腰部渠道的深度合作，以期實(shí)現(xiàn)整體盈利能力的提高。

唯有這樣，頭部公司才能繼續(xù)保持強(qiáng)者恒強(qiáng)；中尾部公司也能抓住流量紅利，搭建企業(yè)護(hù)城河，實(shí)現(xiàn)逆流而上。

作者：李婕

來(lái)源：松果財(cái)經(jīng)

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